Dan Green, Partner, Gunderson Dettmer discusses general best practices for founders and equity agreements during the LAVCA VC in the Bay Meeting in 2017.
Gunderson Dettmer works with US and international VCs investing in high growth technology companies, and with the companies themselves as they grow.
This content is made possible with support from Omidyar Network and Telefonica Open Future_.
TRANSCRIPT
Dan Green: Let’s say it’s three founders in a classic start-up, and let’s say that they think they’re going to have to issue equity to team … They’re going to have to have stock options.
Although in Argentina and Latin America, the equity expectations are lower than in the US, we would still advise them to think about creating a stock option pool, maybe 5%, whereas in the US it would be 10-15%. And we would advise them to really think long and hard about not dividing ⅓ for each founder, but instead, maybe 50% to the CEO, 30% to the CTO, and the remainder to the third party, or however they truly feel the value is going to play out.
And moreover, even from day one, I think it’s really important for the founders to have vesting in place. Even before they’re talking to investors, even before they’re talking to friends and family, they should have vesting in place. I’ve seen more than a few companies fail at the early stage, based no matter how much potential or great talent they have, because one founder went off to business school [with fully vested equity].
Dan Green: Digamos que son tres fundadores en una startup clásica, y digamos que creen que van a tener que emitir equity para el equipo … Tendrán que tener opciones de compra de acciones.
Aunque en Argentina y América Latina las expectativas de equity son más bajas que en los EE.UU., recomendamos que piensen en crear un pool de opciones de compra de acciones, tal vez un 5%, mientras que en Estados Unidos sería del 10-15%. Y aconsejamos que realmente piensen bien sobre la división de equity: no dividir ⅓ para cada fundador, pero en vez de eso, tal vez el 50% para el CEO, el 30% para el CTO y el resto para el tercero, o, cómo sientan que tendrá mayor valor para la empresa.
Y, además, incluso a partir del primer día, es realmente importante que los fundadores hayan establecido vesting. Incluso antes de conversar con los inversores, incluso antes de conversar con amigos y familiares, deberían tener un período mínimo para la adquisición de las acciones. He visto más de una empresa fallar en la fase inicial, no importa el potencial o el gran talento que tenga, porque un fundador se fue a hacer un MBA [con el capital totalmente adquirido].
Dan Green: Digamos que são três fundadores numa startup clássica, e digamos que eles pensam que vão ter que emitir equity para a equipe … Eles terão que ter opção de compra de ações
Embora na Argentina e na América Latina, as expectativas de equity sejam mais baixas do que nos EUA, recomendamos que pensem em criar um pool de opções de estoque, talvez 5%, enquanto que nos EUA seria 10-15%. E nós aconselhamos que realmente pensem muito sobre não dividir ⅓ para cada fundador, mas, em vez disso, talvez 50% para o CEO, 30% para o CTO e o restante para o terceiro, ou, como sintam que irá ter maior valor para a empresa.
E, além disso, mesmo a partir do primeiro dia, acho que é realmente importante que os fundadores tenham estabelecido vesting. Mesmo antes de conversar com os investidores, mesmo antes de conversar com amigos e familiares, eles deveriam ter um período mínimo de para a aquisição do equity. Já vi mais do que algumas empresas falharem na fase inicial, não importa o potencial ou o grande talento que eles têm, porque um fundador foi para faculdade de negócios [com o equity totalmente adquirido].